Сначала отнимаем деньги у ЦБ. Потому что это его деньги, а не государственные. Да, ЦБ принадлежит государству, но это же не значит, что можно просто взять и отобрать? Потом продаем 100 млрд долларов на внутреннем валютном рынке. Результат? ЦБ попытался скорректировать дисбаланс, купил у нас 100 млрд долларов за 3 триллиона рублей. Итог? Правительство получило 3 триллиона свеженапечатанных рублей, ЦБ снова сидит на 100 млрд долларов резервов. Фантастика?
Вот это ни как не понятно. Почему это государство не может изьять из собственного ЦБ излишек зелени и купить на него например вакцины для населения, спасательной техники, закупить продовольствия и отправить в Африку в виде гуманитарной помощи. Купить трубы для ЖКХ, купить кабель подземный для энергетики, чтобы не рвались провода при первом снегопаде. Купить то, чего у нас нет и что не станет товаром на внутреннем рынке и не создаст конкуренцию.
Почему эти доллары называются золотовалютным резервом если доллар не обеспечивается золотом?
Колебания рынка (курса) эстественный процесс, это энергия, которую нужно использовать.
Вот насос, ручка вверх — вниз, вверх — вниз, а давление в шине растёт. Ниппель помогает.
Благодаря этим колебаниям Америка и благоденствует.
Есть избыток — покупай ресурсы, делай накопления.
Так почему же:
......но это же не значит, что можно просто взять и отобрать?.....
Потому что если взять и отобрать, то мы снова увидим 100% инфляции за год. Хотите?
ЗВР потому что они состоят из золота и валют.
Я чуть ниже написал, как правильно можно использовать ЗВР, надеюсь вас порадует:
Чтобы использовать резервы по-настоящему, надо не боятся перейти от профицита в международной торговле к дефициту. Т.е. у нас в балансе платежей есть "торговый счет (счет текущих операций)" — это импорт/экспорт и счет капитальных операций — это кредиты инвестиции. Использовать резервы можно отказавшись от модели профицита в балансе платежей и устроив дефицит. Тогда и резервы начнут сами собой снижаться.
Устроить дефицит легко, но важно это делать с умом. На мой взгляд нужно вынуждать и стимулировать предприятия на технологическое перевооружение + покупка предприятий за рубежом. Т.е. массовые закупки технологий. Делать это должно не государство, а наши российские промышленные группы. Вот так можно и нужно использовать резервы.
Понимаете, почему в России не работает? Крупные компании огосударствляются, а интерес государства в том, чтобы даже туалетную бумагу из соседнего магазина покупать через посредника в Кипре с 100% наценкой. Так модернизация не делается. Ну а наши олигархи — некоторые делают интересные и умные вещи, но они все под чутким контролем сами знаете кого ("тот, о ком не говорят").
"Поэтому США так и обеспокоились недооценкой юаня9. Они как бы заботятся о развитии чужой страны, хотя в своей собственной – куча проблем. На самом деле, налицо в соответствии с принципом Ротшильда попытка проникновения в финансовую систему Китая и вовлечение ее в глобализацию, т.е. американизацию."
США обеспокоены двумя вещами — а) структурным дисбалансом, приводящим к росту долга США и росту резервов Китая.
б) подпиткой экономики Китая постоянно заниженным курсом юаня, что стимулирует развитие Китайской промышленности и давит промышленность всего остального мира. (вот вы говорите про з/п в Китае, которая составляет жалкие 10% от американской. А американцы считают, что если отпустить курс юаня, то юань вырастет и з/п в Китае будет составлять 20% от американской. Тоже не "фонтан", но это явно шаг к выравниванию, не так ли?)
Соответственно заставив Китай отпустить юань США хочет добиться:
а) удорожание собственного импорта (в США из Китая), что должно помочь американским производителям вытеснить китайцев с внутреннего рынка. В реальности это может выглядеть как возвращение производственных предприятий из Китая в США из-за нивелирования выгоды от размещения производства в Китае.
б) это в свою очередь должно помочь США справится с огромным дефицитом баланса и госдолгом, а Пекину — избавится от золотовалютных резервов.
в) остудить экономику Китая, которая уж слишком разогналась.
Понимаете, почему Китай сопротивляется? Исправление дисбалансов в мировой экономике это очень хорошо, но когда для этого нужно притормозить свою экономику и попрощаться со своими валютными резервами — это так себе предложенице.
Так что в корне не согласен с вашей цитатой приведенной сверху. не заботится США о Китае.
Так, в целом хорошая статья, хочу прокомментировать несколько экономических моментов.
Первое (и для этого я даже выделю отдельный момент) про международные резервы.
Это самая любимая тема для того, чтобы злить обывателя. Рассказывание про миллиардные резервы, которые вложены в чужие страны. Типа те, кто вкладывал — предатели России.
Сейчас постараюсь объяснить, как это работает и почему нельзя просто взять и инвестировать эти деньги в экономику РФ. И это не предательство, а объективная реальность современной экономики. Кому интересно разобраться, читайте внимательно. Кому хочется дальше продолжать кричать о предательстве — не читайте дальше.
Итак. Что такое международные резервы и откуда они берутся? Сразу приношу извинения профессионалам — я буду упрощать и опускать подробности, чтобы передать идею.
1. Есть такая штука, как российский валютный рынок. Т.е. это некое абстрактное место где можно покупать и продавать рубли за иностранную валюту. Если вы хотите купить что-то за бугром — будьте добры, купите на этом рынке необходимую вам валюту и продайте рубли. Если вы что-то за бугром продали и хотите деньги вернуть в Российскую экономику, то будьте добры, продайте валюту и купите рубли. (то, что в России разрешены валютные счета и переводы ситуацию не меняет — всё равно все расчеты за товары и услуги ведутся в рублях. Так что когда вы в обменнике меняете 100 баксов на рубли вы тоже приобщаетесь к этому рынку и показываете тем самым, что хотите эти 100 баксов потратить в России). Пока ничего сложного.
2. Валютный рынок это прежде всего рынок, поэтому цена (курс) там складывается исходя из спроса и предложения. Т. е. курс доллара будет зависеть от количества желающих купить и продать доллар. Вроде тоже ничего сложного.
3. К сожалению, такая система очень нестабильна и опасна. Потому что подвержена действиям спекулянтов, которые в случае любых перекосов в экономике будут раскачивать лодку и могут обвалить целую валюту (как Сорос поступил с Великобританией). Поэтому Центральный банк страны вмешивается в торги и тоже покупает и продаёт валюту, пытаясь стабилизировать курс. Такая курсовая политика называется "управляемым плаванием". Сложнее, но я надеюсь все ещё со мной.
4. Когда Центральный банк торгует на валютном рынке, то он никак не ограничен в способности покупать иностранную валюту за рубли, но ограничен в способности продавать иностранные валюты. Т.е. продать иностранных валют он может не больше, чем у него есть в резервах. А вот купить иностранной валюты он может сколько угодно, создав для этого нужное количество рублей. (чуть ниже мы поговорим об одном ограничении, которое всё-таки есть).
5. Соответственно, когда экспорт сильно превышает импорт (например некая страна активно вывозит нефть) в неё течёт потом баксов, потом текущий внутрь больше потока текущего вовне. Соответственно что должно происходить? Доллары никто покупать не хочет, а продавать хотят все. Значит доллар должен падать. Выгодно это стране? С одной стороны да — наши деньги станут дороже и мы можем больше купить съездив в штаты и сходив в Mall. С другой стороны наш экспорт становится заметно дороже для иностранцев (если мы пытаемся продать за ту же цену в рублях) или становится совсем не выгодным нам (если мы, как в случае нефти, вынуждены продавать её за всё меньшую и меньшую цену в рублях). Т.е. нашим производителям капец.
Комментарий по тексту: Здесь действует та самая невидимая рука рынка, которая, заметив, что в международной системе страна экспортирует больше, чем импортирует, пытается выровнять ситуацию в "ноль" путём затруднения экспорта и упрощения импорта. Что здесь плохого? А то, что не вся экономика РФ экспортирует больше, чем импортирует, а только нефтянка. И рука рынка пытается эту самую нефтянку засунуть в Ж. так, чтобы экспорт сравнялся с импортом. Понятно, что если нефтянка будет в Ж., то всё остальное — додумайте сами.
Центральный банк сопротивляется и начинает печатать рубли и покупать ненужные доллары на рынке. Доллары скапливаются в международных резервах. Пока экспорт превышает импорт, международные резервы будут расти и расти. Либо Центральный банк будет вынужден повышать курс рубля. От чего зависит выбор? От инфляции. Каждый дополнительный отпечатанный рубль это увеличение денежной массы в РФ. Есть способы убрать лишнюю денежную массу (например, гособлигации), так что в теории можно очень долго скупать валюту и увеличивать резервы (как делает Китай, сопротивляясь росту курса юаня).
6. Обратная ситуация — кризис — всем нужны доллары. Курс доллара растёт. ЦБ распечатывает свои резервы и начинает продавать доллары, пытаясь опять же не допустить роста курса доллара. Опять же есть дилемма — можно забить на поддержку рубля и позволить доллару расти. Это может помочь местным производителям, но может и навредить, например, если у них есть долларовые кредиты (как у большинства крупных компаний в РФ). А можно держать курс продавая доллары пока — правильно, пока они не кончатся. Если они кончатся — ЦБ больше не сможет
держать курс и полностью потеряет контроль над ситуацией. Это то, что мы видели в 1998. В 2008 ЦБ побоялся подходить к этой грани и начал ослаблять курс намного раньше, чем резервы стали подходить к концу.
7. Ну вот, теперь мы знаем, что такое золотовалютные резервы страны. Теперь давайте подумаем, как их использовать в Российской экономике. Для того, чтобы это сделать, надо сначала продать их на валютном рынке.
Есть и другой вариант — разрешить использование иностранных валют в стране, тогда можно будет отменить рубль и использовать таки резервы, но это больше для банановых республик. Для крупных стран свобода оказывать влияние на курс своей валюты очень важна.
Итак у нас 100 млрд долларов (для примера). Хотим вложить в строительство Города Будущего на Урале. Что делаем? Сначала отнимаем деньги у ЦБ. Потому что это его деньги, а не государственные. Да, ЦБ принадлежит государству, но это же не значит, что можно просто взять и отобрать? Потом продаем 100 млрд долларов на внутреннем валютном рынке. Результат? ЦБ попытался скорректировать дисбаланс, купил у нас 100 млрд долларов за 3 триллиона рублей. Итог? Правительство получило 3 триллиона свеженапечатанных рублей, ЦБ снова сидит на 100 млрд долларов резервов. Фантастика? И резервы не потратили и 3 триллиона рублей появилось. Класс.
Выводы:
1. Использование международных резервов для инвестиций в страну абсолютно аналогично простому печатанию дополнительных денег и передачи их в ведение правительства. Т.е. если кто-то считает, что "давайте напечатаем кучу денег и вложим в экономику" — вперёд и с песней, только не надо городить огород про международные резервы, они тут вообще ни при чём.
2. Простое печатание денег экономистами считается очень опасным, поэтому во многих странах есть запрет на прямую выдачу денег ЦБ правительству. Поняли теперь, почему правительство не может забрать резервы у ЦБ? В России тоже есть такой закон. Противодействует инфляции. Денежную массу нельзя увеличивать простыми приписками пары триллионов на счет, это всегда заканчивалось гиперинфляцией.
3. Если уж у нас есть доллары, евро и прочие валюты, и нет никакой возможности использовать их внутри страны, разве не разумно куда-то их вложить, чтобы получать хоть какой-то доход и увеличивать "прочность" ЦБ в кризисной ситуации? Это предательство?
Всем спасибо, надеюсь понятно объяснил.
Если кто-то захочет перепостить в свой блог / оформить как статью — пожалуйста, я не против, только пришлите мне ссылку.
Учебники мы и сами читать умеем, только там говорится о опытах в пробирке, а в жизни твоя "та самая невидимая рука рынка" очень даже видимая, правда не для всех. И что-бы посмотреть на нее стоит взглянуть на руководство ФРС и мировых банкиров. Они играют не по правилам, у них рукава полны тузов в виде неограниченной эмиссии доллара. Вот они и правят сейчас всеми. И видимо цели у них нифига не благие для большинства людей.
Всю эту финансовую систему надо менять, пока не поздно.
Я рад, что вы умеете читать учебники. К сожалению, например, в экономической команде Зюганова никто видимо не умеет. И не могут подсказать ему, почему ЗВР нельзя использовать внутри страны. Так что не надо всех судить по себе, особенно когда вы умный.
По поводу невидимой руки рынка — механизмы заложенные в такую систему не требуют участия руководтсва ФРС — все работает само. Честно.
Бесконечная эмиссия доллавра — да, но знаете... Учитывая, что все страны любят положительное сальдо торгового баланса, а сумма всех "сальд" по миру равна нулю, то кому-то всё равно придется иметь отрицательное сальдо. Большое отрицательное сальдо. Так что если бы США не было, их пришлось бы назначить.
Конечно, если тупо под резервы печатать рубли, то ничего хорошего не получится (сейчас, между прочим так и делается: по соглашению с МВФ, количество рублей внутри страны жестко привязано к величине международных резервов, хотя с российскими долгами МВФ формально покончено). Но есть много других способов. Например, вернемся к примеру с созданием гипотетического города будущего на Урале за напечатанные рубли. Но можно это сделать по-другому: нанять на лишние доллары иностранных рабочих, поручить им построить город на Урале и рассчитаться за работу валютой. Доллары с рабочими уйдут за рубеж. После этого продать или сдать в аренду построенные дома российским гражданам за рубли, Вырученные рубли утилизировать. Итог: дома на российской территории и снижение инфляции на величину утилизированных рублей. Кому плохо? Другой вариант использования долларов – приобретение реальных активов за рубежом по примеру Китая: фирм, рудников, заводов. Прибыль в бюджет на развитие науки и образования, национальную оборону, решение пенсионных проблем. Кому плохо? Третий вариант (он требует постепенности и грамотного управления) – материальное стимулирование российских рабочих с целью повышения их производительности труда. Тогда инфляции не будет, поскольку увеличится производство продукции. Но это – более тонкий вариант, здесь нужны грамотные управленцы, которых, увы, нет.
А здесь дебилов не так много, как некоторой мрази хотелось бы. Нельзя, говоришь, заводы за баксы строить? Это почему же? Вся проблема в вышеприведенных словоизлияниях заключается в том, что внутри страны нельзя потратить валюту, надо её, вишь ты, всенепременно обменять сначала на рубли. Так почему ж ни одна жирная тварь не меняет валюту на рубли, перед тем, как прётся проебать её в Куршевеле? А ведь с большей пользой могли бы купить неподалёку от курорта те же станки для завода и не пиздеть потом про 60-часовую неделю для работяги.
Нет уж, мил человек. Купи гуся и еби мозги ему. Ок?
Дебилов здесь немного, но нарвался я как раз на одного из них похоже, судя по используемой лексике.
Не путайте деньги заработанные от продажи ресурсов (на которые некоторые летают в Куршавели) и деньги являющиеся продуктом работы валютного рынка. То что деньги полученые от продажи ресурсов некоторые жирные твари вместо использования в стране используют за рубежом — это нехорошо, согласен. А вот ЗВР использовать в России не получится.
И это... органчик можно уже выключить. Никто не спорит, что ЗВР нельзя потратить в стране. Вопрос в том, почему нас с завидным упрямством, достойным гораздо лучшего применения пытаются убедить в том, что эти деньги нельзя потратить вообще. Тем более, упаси Бог, на благо страны и собственного народа.
Если ЗРВ нельзя напрямую использовать ВНУТРИ страны без риска получить высокую инфляцию, то кто и что мешает их использовать ВНЕ страны, но с пользой ДЛЯ страны? Понятно, что ЗРВ на то и резервы, чтобы использовать их только в критических ситуациях. Но здесь вопрос о величине резервов. По нашему мнению, российские резервы излишне велики: по их доли в ВВП — одни из самых высоких в мире, в настоящее время может быть даже больше, чем у Китая (более точно можно будет сказать после подведения итогов 2010 г.). Можно смело утверждать, что ОСНОВНАЯ причина высокой инфляции в России, которая не дает развиваться экономике — большие отчисления в ЗРВ (в т.ч. в предыдущие годы)?
1. Возможно велики — в мировой практике нет сложившегося мнения о том, какими должны быть резервы. Есть "правило большого пальца" о том, что резервы должны быть как минимум больше всех выплат по внешним долгам (государства и хозяйствующих субъектов) в течение ближайших 6(12) месяцев. По этому показателю у РФ всё нормально.
2. Использовать с пользой для страны, но вне страны? я тут уже где-то писал — в принципе можно оставив некую часть резервов в высоколиквидных низкодоходных бумагах иностранных государств, можно некоторый остаток пустить на скупку собственности за рубежом. Насколько я знаю, так никто не делает, но попробовать можно. Это позволит ещё больше увеличить резервы в перспективе (и возможно, получить какие-то недежные дивиденды — например, при удачной покупке предприятий "с потрохами" можно будет поживиться технологиями и know-how) но опять же, это не поможет использовать резервы.
3. Чтобы использовать резервы по-настоящему, надо не боятся перейти от профицита в международной торговле к дефициту. Т.е. у нас в балансе платежей есть "торговый счет (счет текущих операций)" — это импорт/экспорт и счет капитальных операций — это кредиты инвестиции. Использовать резервы можно отказавшись от модели профицита в балансе платежей и устроив дефицит. Тогда и резервы начнут сами собой снижаться.
Устроить дефицит легко, но важно это делать с умом. На мой взгляд нужно вынуждать и стимулировать предприятия на технологическое перевооружение + покупка предприятий за рубежом. Т.е. массовые закупки технологий. Делать это должно не государство, а наши российские промышленные группы. Вот так можно и нужно использовать резервы. Понимаете, почему в России не работает? Крупные компании огосударствляются, а интерес государства в том, чтобы даже туалетную бумагу из соседнего магазина покупать через посредника в Кипре с 100% наценкой. Так модернизация не делается. Ну а наши олигархи — некоторые делают интересные и умные вещи, но они все под чутким контролем сами знаете кого ("тот, о ком не говорят").
1. Ипотека в России не развита, поэтому в Россию ипотечный кризис не пришел бы. Основная причина российского кризиса — олигархи набрали больших валютных кредитов за рубежом (внутри страны проценты большие), которые во время кризиса стало невозможным реструктурировать. Почему бы из ЗРВ заранее не выдать кредиты стратегическим предприятиям под такие же или даже меньшие проценты? И кризиса не было бы. Вот еще одно направление использование ЗРВ.
2. Как Вы считаете, тех, кто набрал таких кредитов, можно назвать "эффективными собственниками", о существовании которых нам уже рассказывают лет 20? По нашему мнению, эти люди даже представления не имеют о риск-менеджменте, о стратегическом планировании, у них все построено на связях и откатах.
1. ипотечный кризис в США был только "спусковым крючком". Закончилось всё кризисом ликвидности. Скажем так — из всех активов, которые инвестиционные компании покупали и покупали залезая всё больше и больше в долговую яму в расчёте на дальнейший рост всего именно ипотечная задолженность стала тем активом, который первый дал слабину. А когда у кого-то из участников рынка закралось подозрение, что MBS (Mortgage backed securities) не так хороши как кажется, весь рынок развалился как карточный домик. А дальше начался кризис ликвидности ибо многие компании неожиданно обнаружили себя с кучей долгов и без активов. Могло начаться и с другого рынка, не так принципиально.
Это и ударило по российским компаниям — денег нет. рефинансироваться — никак. гоните бабки назад, у нас тут кризис. В данном случае ЗВР и выступили как амортизационная подушка, которая помогла удержать курс валюты и расплатиться российским компаниям с иностранными по курсу, который можно было выдержать.
Давать кредит своим компаниям из ЗВР — а) рискованно б) елси они попытаются перевести этот кредит обратно в Россию, мы опять получим неконтролируемую эмиссию.
2. По поводу кредитов в международном бизнесе было одно исследование под эгидой МВФ. Результаты получились несколько неожиданными и не очень выгодными для МВФ, поэтому про них не очень трубили.
Исследование было на тему "Портфельные инвестиции или кредиты — что лучше для развивающихся экономик?". Результат был таков, что обнаружилась чёткая корреляция между тем, какой способ финансирования предпочитает страна и как быстро она развивается. Те кто предпочитают брать кредиты из-за границы растут в среднем значительно медленнее.
Ну а по поводу набранных кредитов — у многих олигархов не было выбора — пускать иностранцев в уставный капитал (скажем 49%) или брать кредит. Хотел тут один активней работать с иностранными инвесторами — до сих пор отсидеться не может. Так что брали кредиты, ибо деньги на развитие нужны.
А по поводу кредитов деноминированных в долларах и евро — понятно, что ими можно баловаться если у компании есть пропорциональная доля доходов в долларах и евро. Плюс очень важно вовремя рефинансироваться. Так что просто сказать, что они все не имеют представления о риск-менеджменте я не могу. Вот Дерипаска, наверное, плохо про него знал, раз прос№;рал 90% состояния (как посчитал Forbes). Про остальных не скажу.
- нанять на лишние доллары иностранных рабочих, поручить им построить город на урале.
так можно, но вопросы
1. чем оплата чужой рабочей силы (и таким образом поддержка семей рабочих и поддержка стран, в которых они живут) лучше, чем дать эти же деньги другой стране в долг и заработать проценты?
2. Что будем делать если рубль будет падать, а резервы потрачены — сразу обваливать рубль и банкротить страну? (по крайней мере пока у нас набрано до фига долларовых кредитов.)
3. Чем это отличается от "напечатать рубли -> купить на них доллары -> нанять иностранных рабочих -> построить город" — ничем.
По поводу примера Китая. Китай приобретает иностранные активы на заработанные деньги, а не на ЗВР. ЗВР у Китая просто огромные, несравнимые даже с Российскими и они их также не трогают, ибо никак. Также как и Япония, вторая страна с безумными ЗВР.
Можно ЗВР вкладывать не в гос облигации, а допусти в акции этих самых рудников, фирм и заводов. Считается, что это очень рискованно, потому что в случае кризиса (как раз, когда ЗВР нужны больше всего) акции имеют свойство терять свою стоимость, иногда даже в разы. Ну вы понимаете — "у нас тут кризис, давайте поддержим рубль, доставай ЗВР! э-э-э-э начальник, а ЗВР-то в акциях были, осталась только четверть от того, что было". И прибыль от акция не пройдёт в бюджет, потому что все заработанное на ЗВР попадает в ЗВР. Ибо находится вне страны.
Грамотные варианты есть и без ЗВР. Например перестать пилить миллиарды с использованием кипрских оффшоров. Цель моего начального поста была объяснить, что политики говорящие про ЗВР как неиспользованный резерв лукавят или просто не разбираются в экономике.
Интересно, а какова, по Вашему мнению, инфляция доллара в последние годы и каковы проценты по ценным бумагам, в которых размещены российские ЗВР? Стоит ли овчинка выделки? Особенно с учетом многотриллионной "антикризисной программы" ФРС?
Просьба ответить на пару вопросов. Зачем копить международные резервы, если их нельзя использовать? Пробовали ли Вы проделать такое у себя в семье (т.е. отдавать часть своей зарплаты, кому-то третьему без возможности получить их обратно) и как к этому отнеслись бы домочадцы?
Междунродные резервы можно использовать — использовать их будем, когда тенденция в мире сменится и рубль начнёт падать относительно других валют. Тогда его можно будет поддержать ровно настолько, сколько у нас будет ЗВР.
А вообще вы просто недочитали/недопоняли.
Перекладываем ту же ситуацию на семью:
1) внутренней валюты нет, внутреннего производства нет. Все покупки всё равно из-за границы.
2) Если зарплата равна расходам, никаких ЗВР не возникнет.
3) Если зарплата больше расходов, возникнут ЗВР, которые будут хранится за пределами семьи, например в банке, и называться сбережениями.
У себя в семье я такое проделал и у нас есть сбережения (даже иногда растущие). Никто не против.
Да что тут трепаться, хотели бы запросто бы смогли использовать ЗВР на благо страны. Простой вариант раздавать кредиты под мизерный процент и с отсрочкой для местных частных производственных предприятий. Свои законы можно поменять, на международные законы можно наплевать, как например китайцы. Как говориться было бы желание, чего сейчас совсем не видно. Вот сейчас вступим в ВТО, вот тогда вообще звиздец будет...
Кому и почему выгодно невступление России в ВТО? Из которого еще никто не вышел. Ответ простой- только тем кто боится конкуренции и лупит с граждан России выдуманные деньги за свое дерьмо, а так же банкам, делающих большие деньги на высоких процентах. Для простых граждан ВТО скорее польза, чем вред.
По поводу денег и золота, давно золото перестало быть эквивалентом результатов производства. как и должны прекратить быть и другие ископаемые, типа нефти и газа. Хватит доить Землю. Главное, это патенты , идеи и ноухау, 21 век на дворе. Поэтому, в любом случае выиграет та страна, в которой больше интеллектуальной собственности, а разговоры про золото, это развод для приезжих.
И да, и нет. Интеллектуальная собственность — эфемерная субстанция. т.е если производство материально — где стоит там и работает, то интеллектуальную собственность вообще-то можно выкрасть, а если она патентована — наплевать на патент и использовать.
Так что страна, которая хочет жить на своей интеллектуальной собственности должна иметь механизм позволяющий напоминать зарвавшимся "пиратам", кому и за что надо платить. Иначе на страну забьют и никто ничего платить не будет. Это конечно не 21ый, а какой-то прям 15ый век, но результат весьма вероятный.
Комментарии
Вот это ни как не понятно. Почему это государство не может изьять из собственного ЦБ излишек зелени и купить на него например вакцины для населения, спасательной техники, закупить продовольствия и отправить в Африку в виде гуманитарной помощи. Купить трубы для ЖКХ, купить кабель подземный для энергетики, чтобы не рвались провода при первом снегопаде. Купить то, чего у нас нет и что не станет товаром на внутреннем рынке и не создаст конкуренцию.
Почему эти доллары называются золотовалютным резервом если доллар не обеспечивается золотом?
Колебания рынка (курса) эстественный процесс, это энергия, которую нужно использовать.
Вот насос, ручка вверх — вниз, вверх — вниз, а давление в шине растёт. Ниппель помогает.
Благодаря этим колебаниям Америка и благоденствует.
Есть избыток — покупай ресурсы, делай накопления.
Так почему же:
......но это же не значит, что можно просто взять и отобрать?.....
ЗВР потому что они состоят из золота и валют.
Я чуть ниже написал, как правильно можно использовать ЗВР, надеюсь вас порадует:
Чтобы использовать резервы по-настоящему, надо не боятся перейти от профицита в международной торговле к дефициту. Т.е. у нас в балансе платежей есть "торговый счет (счет текущих операций)" — это импорт/экспорт и счет капитальных операций — это кредиты инвестиции. Использовать резервы можно отказавшись от модели профицита в балансе платежей и устроив дефицит. Тогда и резервы начнут сами собой снижаться.
Устроить дефицит легко, но важно это делать с умом. На мой взгляд нужно вынуждать и стимулировать предприятия на технологическое перевооружение + покупка предприятий за рубежом. Т.е. массовые закупки технологий. Делать это должно не государство, а наши российские промышленные группы. Вот так можно и нужно использовать резервы.
Понимаете, почему в России не работает? Крупные компании огосударствляются, а интерес государства в том, чтобы даже туалетную бумагу из соседнего магазина покупать через посредника в Кипре с 100% наценкой. Так модернизация не делается. Ну а наши олигархи — некоторые делают интересные и умные вещи, но они все под чутким контролем сами знаете кого ("тот, о ком не говорят").
Димка Медведев — вашингтонский прокуратор России
Тамбовский волк тебе димка.
всех-всех ТАРЫ — БАРЫ с Новым годом!
США обеспокоены двумя вещами — а) структурным дисбалансом, приводящим к росту долга США и росту резервов Китая.
б) подпиткой экономики Китая постоянно заниженным курсом юаня, что стимулирует развитие Китайской промышленности и давит промышленность всего остального мира. (вот вы говорите про з/п в Китае, которая составляет жалкие 10% от американской. А американцы считают, что если отпустить курс юаня, то юань вырастет и з/п в Китае будет составлять 20% от американской. Тоже не "фонтан", но это явно шаг к выравниванию, не так ли?)
Соответственно заставив Китай отпустить юань США хочет добиться:
а) удорожание собственного импорта (в США из Китая), что должно помочь американским производителям вытеснить китайцев с внутреннего рынка. В реальности это может выглядеть как возвращение производственных предприятий из Китая в США из-за нивелирования выгоды от размещения производства в Китае.
б) это в свою очередь должно помочь США справится с огромным дефицитом баланса и госдолгом, а Пекину — избавится от золотовалютных резервов.
в) остудить экономику Китая, которая уж слишком разогналась.
Понимаете, почему Китай сопротивляется? Исправление дисбалансов в мировой экономике это очень хорошо, но когда для этого нужно притормозить свою экономику и попрощаться со своими валютными резервами — это так себе предложенице.
Так что в корне не согласен с вашей цитатой приведенной сверху. не заботится США о Китае.
Первое (и для этого я даже выделю отдельный момент) про международные резервы.
Это самая любимая тема для того, чтобы злить обывателя. Рассказывание про миллиардные резервы, которые вложены в чужие страны. Типа те, кто вкладывал — предатели России.
Сейчас постараюсь объяснить, как это работает и почему нельзя просто взять и инвестировать эти деньги в экономику РФ. И это не предательство, а объективная реальность современной экономики. Кому интересно разобраться, читайте внимательно. Кому хочется дальше продолжать кричать о предательстве — не читайте дальше.
Итак. Что такое международные резервы и откуда они берутся? Сразу приношу извинения профессионалам — я буду упрощать и опускать подробности, чтобы передать идею.
1. Есть такая штука, как российский валютный рынок. Т.е. это некое абстрактное место где можно покупать и продавать рубли за иностранную валюту. Если вы хотите купить что-то за бугром — будьте добры, купите на этом рынке необходимую вам валюту и продайте рубли. Если вы что-то за бугром продали и хотите деньги вернуть в Российскую экономику, то будьте добры, продайте валюту и купите рубли. (то, что в России разрешены валютные счета и переводы ситуацию не меняет — всё равно все расчеты за товары и услуги ведутся в рублях. Так что когда вы в обменнике меняете 100 баксов на рубли вы тоже приобщаетесь к этому рынку и показываете тем самым, что хотите эти 100 баксов потратить в России). Пока ничего сложного.
2. Валютный рынок это прежде всего рынок, поэтому цена (курс) там складывается исходя из спроса и предложения. Т. е. курс доллара будет зависеть от количества желающих купить и продать доллар. Вроде тоже ничего сложного.
3. К сожалению, такая система очень нестабильна и опасна. Потому что подвержена действиям спекулянтов, которые в случае любых перекосов в экономике будут раскачивать лодку и могут обвалить целую валюту (как Сорос поступил с Великобританией). Поэтому Центральный банк страны вмешивается в торги и тоже покупает и продаёт валюту, пытаясь стабилизировать курс. Такая курсовая политика называется "управляемым плаванием". Сложнее, но я надеюсь все ещё со мной.
4. Когда Центральный банк торгует на валютном рынке, то он никак не ограничен в способности покупать иностранную валюту за рубли, но ограничен в способности продавать иностранные валюты. Т.е. продать иностранных валют он может не больше, чем у него есть в резервах. А вот купить иностранной валюты он может сколько угодно, создав для этого нужное количество рублей. (чуть ниже мы поговорим об одном ограничении, которое всё-таки есть).
5. Соответственно, когда экспорт сильно превышает импорт (например некая страна активно вывозит нефть) в неё течёт потом баксов, потом текущий внутрь больше потока текущего вовне. Соответственно что должно происходить? Доллары никто покупать не хочет, а продавать хотят все. Значит доллар должен падать. Выгодно это стране? С одной стороны да — наши деньги станут дороже и мы можем больше купить съездив в штаты и сходив в Mall. С другой стороны наш экспорт становится заметно дороже для иностранцев (если мы пытаемся продать за ту же цену в рублях) или становится совсем не выгодным нам (если мы, как в случае нефти, вынуждены продавать её за всё меньшую и меньшую цену в рублях). Т.е. нашим производителям капец.
Комментарий по тексту: Здесь действует та самая невидимая рука рынка, которая, заметив, что в международной системе страна экспортирует больше, чем импортирует, пытается выровнять ситуацию в "ноль" путём затруднения экспорта и упрощения импорта. Что здесь плохого? А то, что не вся экономика РФ экспортирует больше, чем импортирует, а только нефтянка. И рука рынка пытается эту самую нефтянку засунуть в Ж. так, чтобы экспорт сравнялся с импортом. Понятно, что если нефтянка будет в Ж., то всё остальное — додумайте сами.
Центральный банк сопротивляется и начинает печатать рубли и покупать ненужные доллары на рынке. Доллары скапливаются в международных резервах. Пока экспорт превышает импорт, международные резервы будут расти и расти. Либо Центральный банк будет вынужден повышать курс рубля. От чего зависит выбор? От инфляции. Каждый дополнительный отпечатанный рубль это увеличение денежной массы в РФ. Есть способы убрать лишнюю денежную массу (например, гособлигации), так что в теории можно очень долго скупать валюту и увеличивать резервы (как делает Китай, сопротивляясь росту курса юаня).
6. Обратная ситуация — кризис — всем нужны доллары. Курс доллара растёт. ЦБ распечатывает свои резервы и начинает продавать доллары, пытаясь опять же не допустить роста курса доллара. Опять же есть дилемма — можно забить на поддержку рубля и позволить доллару расти. Это может помочь местным производителям, но может и навредить, например, если у них есть долларовые кредиты (как у большинства крупных компаний в РФ). А можно держать курс продавая доллары пока — правильно, пока они не кончатся. Если они кончатся — ЦБ больше не сможет
7. Ну вот, теперь мы знаем, что такое золотовалютные резервы страны. Теперь давайте подумаем, как их использовать в Российской экономике. Для того, чтобы это сделать, надо сначала продать их на валютном рынке.
Есть и другой вариант — разрешить использование иностранных валют в стране, тогда можно будет отменить рубль и использовать таки резервы, но это больше для банановых республик. Для крупных стран свобода оказывать влияние на курс своей валюты очень важна.
Итак у нас 100 млрд долларов (для примера). Хотим вложить в строительство Города Будущего на Урале. Что делаем? Сначала отнимаем деньги у ЦБ. Потому что это его деньги, а не государственные. Да, ЦБ принадлежит государству, но это же не значит, что можно просто взять и отобрать? Потом продаем 100 млрд долларов на внутреннем валютном рынке. Результат? ЦБ попытался скорректировать дисбаланс, купил у нас 100 млрд долларов за 3 триллиона рублей. Итог? Правительство получило 3 триллиона свеженапечатанных рублей, ЦБ снова сидит на 100 млрд долларов резервов. Фантастика? И резервы не потратили и 3 триллиона рублей появилось. Класс.
Выводы:
1. Использование международных резервов для инвестиций в страну абсолютно аналогично простому печатанию дополнительных денег и передачи их в ведение правительства. Т.е. если кто-то считает, что "давайте напечатаем кучу денег и вложим в экономику" — вперёд и с песней, только не надо городить огород про международные резервы, они тут вообще ни при чём.
2. Простое печатание денег экономистами считается очень опасным, поэтому во многих странах есть запрет на прямую выдачу денег ЦБ правительству. Поняли теперь, почему правительство не может забрать резервы у ЦБ? В России тоже есть такой закон. Противодействует инфляции. Денежную массу нельзя увеличивать простыми приписками пары триллионов на счет, это всегда заканчивалось гиперинфляцией.
3. Если уж у нас есть доллары, евро и прочие валюты, и нет никакой возможности использовать их внутри страны, разве не разумно куда-то их вложить, чтобы получать хоть какой-то доход и увеличивать "прочность" ЦБ в кризисной ситуации? Это предательство?
Всем спасибо, надеюсь понятно объяснил.
Если кто-то захочет перепостить в свой блог / оформить как статью — пожалуйста, я не против, только пришлите мне ссылку.
Комментарии welcome.
Всю эту финансовую систему надо менять, пока не поздно.
По поводу невидимой руки рынка — механизмы заложенные в такую систему не требуют участия руководтсва ФРС — все работает само. Честно.
Бесконечная эмиссия доллавра — да, но знаете... Учитывая, что все страны любят положительное сальдо торгового баланса, а сумма всех "сальд" по миру равна нулю, то кому-то всё равно придется иметь отрицательное сальдо. Большое отрицательное сальдо. Так что если бы США не было, их пришлось бы назначить.
Нет уж, мил человек. Купи гуся и еби мозги ему. Ок?
Не путайте деньги заработанные от продажи ресурсов (на которые некоторые летают в Куршавели) и деньги являющиеся продуктом работы валютного рынка. То что деньги полученые от продажи ресурсов некоторые жирные твари вместо использования в стране используют за рубежом — это нехорошо, согласен. А вот ЗВР использовать в России не получится.
2. Использовать с пользой для страны, но вне страны? я тут уже где-то писал — в принципе можно оставив некую часть резервов в высоколиквидных низкодоходных бумагах иностранных государств, можно некоторый остаток пустить на скупку собственности за рубежом. Насколько я знаю, так никто не делает, но попробовать можно. Это позволит ещё больше увеличить резервы в перспективе (и возможно, получить какие-то недежные дивиденды — например, при удачной покупке предприятий "с потрохами" можно будет поживиться технологиями и know-how) но опять же, это не поможет использовать резервы.
3. Чтобы использовать резервы по-настоящему, надо не боятся перейти от профицита в международной торговле к дефициту. Т.е. у нас в балансе платежей есть "торговый счет (счет текущих операций)" — это импорт/экспорт и счет капитальных операций — это кредиты инвестиции. Использовать резервы можно отказавшись от модели профицита в балансе платежей и устроив дефицит. Тогда и резервы начнут сами собой снижаться.
Устроить дефицит легко, но важно это делать с умом. На мой взгляд нужно вынуждать и стимулировать предприятия на технологическое перевооружение + покупка предприятий за рубежом. Т.е. массовые закупки технологий. Делать это должно не государство, а наши российские промышленные группы. Вот так можно и нужно использовать резервы. Понимаете, почему в России не работает? Крупные компании огосударствляются, а интерес государства в том, чтобы даже туалетную бумагу из соседнего магазина покупать через посредника в Кипре с 100% наценкой. Так модернизация не делается. Ну а наши олигархи — некоторые делают интересные и умные вещи, но они все под чутким контролем сами знаете кого ("тот, о ком не говорят").
2. Как Вы считаете, тех, кто набрал таких кредитов, можно назвать "эффективными собственниками", о существовании которых нам уже рассказывают лет 20? По нашему мнению, эти люди даже представления не имеют о риск-менеджменте, о стратегическом планировании, у них все построено на связях и откатах.
Это и ударило по российским компаниям — денег нет. рефинансироваться — никак. гоните бабки назад, у нас тут кризис. В данном случае ЗВР и выступили как амортизационная подушка, которая помогла удержать курс валюты и расплатиться российским компаниям с иностранными по курсу, который можно было выдержать.
Давать кредит своим компаниям из ЗВР — а) рискованно б) елси они попытаются перевести этот кредит обратно в Россию, мы опять получим неконтролируемую эмиссию.
2. По поводу кредитов в международном бизнесе было одно исследование под эгидой МВФ. Результаты получились несколько неожиданными и не очень выгодными для МВФ, поэтому про них не очень трубили.
Исследование было на тему "Портфельные инвестиции или кредиты — что лучше для развивающихся экономик?". Результат был таков, что обнаружилась чёткая корреляция между тем, какой способ финансирования предпочитает страна и как быстро она развивается. Те кто предпочитают брать кредиты из-за границы растут в среднем значительно медленнее.
Ну а по поводу набранных кредитов — у многих олигархов не было выбора — пускать иностранцев в уставный капитал (скажем 49%) или брать кредит. Хотел тут один активней работать с иностранными инвесторами — до сих пор отсидеться не может. Так что брали кредиты, ибо деньги на развитие нужны.
А по поводу кредитов деноминированных в долларах и евро — понятно, что ими можно баловаться если у компании есть пропорциональная доля доходов в долларах и евро. Плюс очень важно вовремя рефинансироваться. Так что просто сказать, что они все не имеют представления о риск-менеджменте я не могу. Вот Дерипаска, наверное, плохо про него знал, раз прос№;рал 90% состояния (как посчитал Forbes). Про остальных не скажу.
так можно, но вопросы
1. чем оплата чужой рабочей силы (и таким образом поддержка семей рабочих и поддержка стран, в которых они живут) лучше, чем дать эти же деньги другой стране в долг и заработать проценты?
2. Что будем делать если рубль будет падать, а резервы потрачены — сразу обваливать рубль и банкротить страну? (по крайней мере пока у нас набрано до фига долларовых кредитов.)
3. Чем это отличается от "напечатать рубли -> купить на них доллары -> нанять иностранных рабочих -> построить город" — ничем.
По поводу примера Китая. Китай приобретает иностранные активы на заработанные деньги, а не на ЗВР. ЗВР у Китая просто огромные, несравнимые даже с Российскими и они их также не трогают, ибо никак. Также как и Япония, вторая страна с безумными ЗВР.
Можно ЗВР вкладывать не в гос облигации, а допусти в акции этих самых рудников, фирм и заводов. Считается, что это очень рискованно, потому что в случае кризиса (как раз, когда ЗВР нужны больше всего) акции имеют свойство терять свою стоимость, иногда даже в разы. Ну вы понимаете — "у нас тут кризис, давайте поддержим рубль, доставай ЗВР! э-э-э-э начальник, а ЗВР-то в акциях были, осталась только четверть от того, что было". И прибыль от акция не пройдёт в бюджет, потому что все заработанное на ЗВР попадает в ЗВР. Ибо находится вне страны.
Грамотные варианты есть и без ЗВР. Например перестать пилить миллиарды с использованием кипрских оффшоров. Цель моего начального поста была объяснить, что политики говорящие про ЗВР как неиспользованный резерв лукавят или просто не разбираются в экономике.
А вообще вы просто недочитали/недопоняли.
Перекладываем ту же ситуацию на семью:
1) внутренней валюты нет, внутреннего производства нет. Все покупки всё равно из-за границы.
2) Если зарплата равна расходам, никаких ЗВР не возникнет.
3) Если зарплата больше расходов, возникнут ЗВР, которые будут хранится за пределами семьи, например в банке, и называться сбережениями.
У себя в семье я такое проделал и у нас есть сбережения (даже иногда растущие). Никто не против.
По поводу денег и золота, давно золото перестало быть эквивалентом результатов производства. как и должны прекратить быть и другие ископаемые, типа нефти и газа. Хватит доить Землю. Главное, это патенты , идеи и ноухау, 21 век на дворе. Поэтому, в любом случае выиграет та страна, в которой больше интеллектуальной собственности, а разговоры про золото, это развод для приезжих.
Так что страна, которая хочет жить на своей интеллектуальной собственности должна иметь механизм позволяющий напоминать зарвавшимся "пиратам", кому и за что надо платить. Иначе на страну забьют и никто ничего платить не будет. Это конечно не 21ый, а какой-то прям 15ый век, но результат весьма вероятный.
Так что идём в будущее, но не забываем о прошлом.
Кто еще не в курсе куда плывём, читать в обязательном порядке